供給：在云南地區(qū)因電力緊張或減產(chǎn)20%~30%的預(yù)期下，疊加四川限電以及事故停產(chǎn)復(fù)產(chǎn)緩慢，部分企業(yè)或11月才可達(dá)產(chǎn)，供給端弱勢明顯，加之后續(xù)面臨南方枯水期、北方采暖季，供給端的不確定性大大增加。   —利多

　　需求：據(jù)SMM，本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周小幅上漲0.4個(gè)百分點(diǎn)至66.4%。近期云南電解鋁廠減產(chǎn)幅度或?qū)⒃贁U(kuò)大，市場對鋁價(jià)看漲情緒濃厚，部分下游提貨相對積極。整體來看，“金九銀十”旺季效應(yīng)仍未顯現(xiàn)，短期鋁加工企業(yè)開工率難有明顯提升。   —利空

　　庫存：SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存67.5萬噸，較上周四庫存增加0.3萬噸，較本周二庫存下降2.1萬噸，較去年同期庫存下降9.3萬噸，較8月底庫存月度減少0.4萬噸。—利多

　　利潤：周內(nèi)國內(nèi)鋁價(jià)反彈，國內(nèi)電解鋁企業(yè)即時(shí)盈利擴(kuò)大，現(xiàn)貨鋁價(jià)18800元/噸，國內(nèi)電解鋁即時(shí)盈利較上周五增加100多元。  —中性

　　宏觀：市場聚焦于在9月20日到21日舉行的FOMC議息會(huì)議的加息是否符合預(yù)期，市場基本消化加息75個(gè)基點(diǎn)，若加息100基點(diǎn)，利空明顯    —利空

　　策略：供給端弱勢明顯，加之后續(xù)面臨南方枯水期、北方采暖季，供給端的不確定性大大增加，價(jià)格反彈至19000附近。但貿(mào)易商看漲囤貨謹(jǐn)慎，下游的訂單暫未有明顯好轉(zhuǎn)跡象，市場仍以剛需采購為主。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近，待結(jié)果落地前，滬鋁走勢仍不穩(wěn)，預(yù)計(jì)在1.85-1.92萬震蕩為主。