受益于電解鋁和煤炭價格大幅上漲，神火股份2021年創上市以來盈利新高。公司內部人士表示，受市場需求和海外環境影響，國內煤炭和鋁產品供應依然偏緊，公司預計今年鋁價保持高位運行，目前公司采取零庫存戰略。

根據年報，2021年公司實現營業收入344.52億元，同比增長83.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤32.34億元，同比增長802.57%;現金流與業績增速較為一致，經營活動產生的現金凈流量113億元，同比增長超5倍。

業績大幅增長源于電解鋁、煤炭量價齊升。公司內部人士表示：“自去年三季度起，煤價大幅上漲，創出歷史高價，當時公司無煙精煤、瘦精煤分別達到3000元/噸和3600元/噸。目前國內國際煤價嚴重倒掛，而且因為疫情、邊緣戰爭等影響，進 口煤炭相對困難，國內整體供應偏緊。”

鋁產品上漲邏輯與煤炭基本一致。上述人士分析：“國外鋁價高于國內，內外價差很大，而且受煤炭價格影響，發電成本大幅上升，成本支撐鋁價高位運行，預計今年平均價格2萬元/噸-2.1萬元/噸。”

根據ccmn數據顯示，截至3月29日，長江現貨A00鋁現貨價格為22980元/噸，華東現貨早盤成交對盤面貼水70元/噸附近，中原現貨早盤成交收窄，實際對盤面貼水180-200元/噸為主。庫存方面，國內電解鋁社會庫存105.2萬噸，較上周四累庫1.3萬噸，兩地貢獻主要增量，無錫地區累庫1.1萬噸，在途運輸集中到貨引起;鞏義地區累庫1萬噸，疫情影響出庫;南海去庫0.9萬噸，到貨減少引起;臨沂地區持平;天津地區陸續到貨，入庫增多導致小幅累庫。

據悉，神火股份電解鋁產能170萬噸/年，其中新疆煤電80萬噸/年，云南神火90萬噸/年。神火股份3月22日公告表示，隨著電力供應不斷充裕，云南神火原已建成尚未啟動的剩余15萬噸產能也已于近日通電啟動，90萬噸產能將于4月底全部投產。

數據顯示，2022年2月(28天)中國電解鋁產量294.6萬噸，同比減少2.35%，日均產量10.5萬噸，環比增長0.19萬噸，同比減少0.25萬噸;2022年1-2月中國共生產電解鋁615.1萬噸，累計同比減少3%。2月電解鋁供應端復產及新增產能投產提速，其中云南地區電解鋁得到政 府及南方電網電力支撐，電解鋁運行產能增長明顯，2月份云南復產加新增投產規模達74萬噸。內蒙古、貴州、山西廣西等地區2月份穩步復產總規模達27.6萬噸。

記者閱讀年報發現，截至去年年底，神火股份煤炭和鋁產品庫存量僅為4.77萬噸和0.19萬噸，內部人士表示，煤價和鋁價都處于高位，公司整體保持零庫存戰略。

此外，神火股份還公布2022年生產經營計劃，公司預計在市場環境不發生大的波動的情況下，2022年公司計劃生產商品煤660萬噸，鋁產品140萬噸，炭素產品51萬噸，自供電量101.70億度，售電量19.80億度，型焦5.50萬噸，鋁箔7.70萬噸，實現產銷平衡。預計全年實現營業收入330億元，主營業務實現經營性利潤總額50億元。