核心提示：本周鋁價(jià)沖高回落，滬鋁主力漲幅3.28%，倫鋁漲幅3.2%左右；周內(nèi)宏觀面波動(dòng)劇烈對(duì)內(nèi)外盤鋁價(jià)均造成較大影響，不過(guò)當(dāng)前全球鋁供應(yīng)缺口仍存，鋁價(jià)下方仍存一定支撐，短線在加息悲觀情緒以及庫(kù)存增加的壓力下，鋁價(jià)或存有一定下探需求，滬鋁主力關(guān)注22000-23000區(qū)間震蕩，倫鋁關(guān)注3120-2250。

電解鋁市場(chǎng)

表1：本周華東現(xiàn)貨鋁價(jià)情況

華東地區(qū)：

海外因能源危機(jī)鋁廠減產(chǎn)增多，以及國(guó)內(nèi)廣西百色地區(qū)因疫情氧化鋁、電解鋁廠受到影響，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)端憂慮加劇，節(jié)后鋁價(jià)迎來(lái)“開(kāi)門紅”，單日最高漲幅超過(guò)600元，連續(xù)4日漲幅超過(guò)了1600元/噸，隨后回吐小部分漲幅；截止周五，華東現(xiàn)貨鋁價(jià)格在22920-22960元/噸之間，環(huán)比節(jié)前上漲1280元/噸，漲幅達(dá)到6%。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，本周雖價(jià)格大幅反彈，但因春節(jié)影響，貿(mào)易商和下游企業(yè)并未完全入市，拖累市場(chǎng)成交，下周隨著企業(yè)復(fù)工增多，預(yù)計(jì)市場(chǎng)成交將有所改善。

表2：本周南海鋁錠價(jià)格情況

華南地區(qū)：

截止周五，佛山南海鋁錠帶票價(jià)格在23310-23410元/噸之間，環(huán)比節(jié)前漲1440元/噸，表現(xiàn)好于華東地區(qū)。市場(chǎng)成交方面，下游企業(yè)采購(gòu)多體現(xiàn)在周五，但因擔(dān)憂價(jià)格繼續(xù)下滑，囤貨不多，多剛需為主。

廢鋁市場(chǎng)

表3：各地廢鋁價(jià)格對(duì)比

本周廢鋁價(jià)格出現(xiàn)大漲行情，華南地區(qū)漲幅在1000元以上，目前當(dāng)?shù)劁X線主流19700附近，機(jī)生鋁16900附近，6063舊料17500附近；華東地區(qū)亦大漲1000元左右，目前當(dāng)?shù)刎泩?chǎng)主流收貨價(jià)格油漆料16500，斷橋15100，易拉罐14500附近，一改節(jié)前滯漲局面，迎來(lái)“開(kāi)門紅”。

市場(chǎng)成交方面，價(jià)格不斷上移，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，部分商家選擇捂貨不出，加上因春節(jié)因素小型貨場(chǎng)、散戶大多尚未入市，市場(chǎng)流通貨源緊張；目前再生鋁企業(yè)仍有一半以上企業(yè)仍處于放假中，已開(kāi)工企業(yè)收貨積極性尚可，實(shí)際成交價(jià)格偏高，預(yù)計(jì)下周企業(yè)將逐漸恢復(fù)正常。

成品方面，本周鋁合金錠價(jià)格上漲明顯，漲幅甚至超過(guò)電解鋁錠，截止周五，華東地區(qū)市場(chǎng)主流ADC12價(jià)格在22300元/噸，較節(jié)前上漲1700元/噸，主要還是受到廢鋁原材料難尋、成品庫(kù)存不足提振。

下周行情預(yù)測(cè)：持續(xù)反彈后，鋁價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)壓制，短期料有調(diào)整需求，但考慮到廢鋁價(jià)格在貨源緊張支撐下，下跌空間或有限，預(yù)計(jì)下周廢鋁先跌后漲，整體波動(dòng)空間不大。

三、期貨市場(chǎng)分析

本周倫鋁表現(xiàn)沖高回落之勢(shì)，倫鋁盤中一度突破2008年以來(lái)新高，達(dá)到3333美元/噸，截止周五累積漲幅近3.2%；周內(nèi)美1月CPI數(shù)據(jù)大漲，漲幅達(dá)7.5%，受其影響，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期加強(qiáng)，看漲情緒回落；且因倫鋁庫(kù)存大漲海外供應(yīng)端擔(dān)憂也逐漸減弱，短期倫鋁價(jià)格或延續(xù)偏弱運(yùn)行；不過(guò)考慮當(dāng)前全球鋁供應(yīng)缺口依舊存在，建議可持續(xù)關(guān)注倫鋁庫(kù)存變化，若再度轉(zhuǎn)為去庫(kù)，則鋁價(jià)有繼續(xù)回暖可能，倫鋁短線關(guān)注震蕩區(qū)間3120-2250。

本周滬鋁呈現(xiàn)沖高回落趨勢(shì)，主力合約一度經(jīng)歷八連漲，最高漲至23415元/噸，尾盤大幅回調(diào)，截止周五下午收盤，主力2203合約收于22670，周累積漲幅3.28%。

周內(nèi)海外減產(chǎn)消息頻發(fā)，加之俄烏對(duì)峙不斷，能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，此外國(guó)內(nèi)方面近日廣西疫情也引發(fā)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)的擔(dān)憂，多重推動(dòng)下周內(nèi)鋁價(jià)是觸及近月來(lái)新高；不過(guò)隨著昨日美CPI數(shù)據(jù)公布，美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)或已成定局，通脹壓力緩解下市場(chǎng)情緒有所回落，短期料鋁價(jià)將延續(xù)震蕩回調(diào)趨勢(shì)，或仍有一定下行空間；下方支撐關(guān)注22000處。

中長(zhǎng)期看，下游消費(fèi)預(yù)期向好將持續(xù)支撐價(jià)格維持高位，操作上可暫觀望。

四、總結(jié)預(yù)測(cè)

本周倫鋁表現(xiàn)沖高回落之勢(shì)，周累積漲幅近3.2%；短期倫鋁價(jià)格或延續(xù)偏弱運(yùn)行；不過(guò)考慮當(dāng)前全球鋁供應(yīng)缺口依舊存在，建議可持續(xù)關(guān)注倫鋁庫(kù)存變化，若再度轉(zhuǎn)為去庫(kù)，則鋁價(jià)有繼續(xù)回暖可能，倫鋁短線關(guān)注震蕩區(qū)間3120-2250。

本周滬鋁最高漲至23415元/噸，尾盤大幅回調(diào)，周累積漲幅3.28%。短期料鋁價(jià)將延續(xù)震蕩回調(diào)趨勢(shì)，或仍有一定下行空間；下方支撐關(guān)注22000處。中長(zhǎng)期看，下游消費(fèi)預(yù)期向好將持續(xù)支撐價(jià)格維持高位，操作上可暫觀望。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：截止周五，華東現(xiàn)貨鋁價(jià)格在22920-22960元/噸之間，環(huán)比節(jié)前上漲1280元/噸，漲幅達(dá)到6%。貿(mào)易商和下游企業(yè)并未完全入市，成交有限。料下周現(xiàn)貨鋁或面臨適當(dāng)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。